Co oznaczają te liczby. Dane nie są notowaniami na żywo: kursy walut to fixing EBC z danego dnia, rentowności USA z poprzedniej sesji, stopa NBP i WIBOR obowiązują do kolejnej zmiany. Przy każdej liczbie jest data.
Raport roczny 2025 (best.com.pl) · stan 02.11.2026
Dane o seriach i terminach wykupu pochodzą z GPW Catalyst. Strona opisuje dane spółki i nie jest rekomendacją inwestycyjną.
BEST działa od 1994 r., a na GPW jest notowany od 1997 r. (ticker: BST). To druga co do wielkości firma windykacyjna w Polsce, z siedzibą w Gdyni. W kwietniu 2025 r. przejęła Kredyt Inkaso, znacząco powiększając skalę działania. W 2025 r. Grupa miała 485,6 mln zł przychodów i 97 mln zł zysku netto, przy rosnącym zadłużeniu (dług netto/EBITDA 3,05x na koniec 2025 r., trzeci rok wzrostu z rzędu).
| Rok | Przychody (mln zł) |
Zysk netto (mln zł) |
ROE | Dług netto/ EBITDA |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 354 | 50 | 8.6% | 2.75x |
| 2024 | 405 | 103 | 9.3% | 2.92x |
| 2025 | 573 | 97 | 11.6% | 3.05x |
| 1H2026 | 349 | 84 | - | - |
Za pierwsze półrocze 2026 r. (nowy wiersz) spółka pokazała 84,1 mln zł zysku netto wobec 24,0 mln zł rok wcześniej, przy 348,8 mln zł przychodów i 470,8 mln zł spłat z portfeli. Skokowa dynamika r/r to w dużej części pełny efekt fuzji z Kredyt Inkaso (kwiecień 2025), a nie wzrost organiczny. W ujęciu rocznym zysk 2025 (97 mln zł) był niższy niż w 2024 (103 mln zł) mimo wyższych przychodów, bo 2025 obejmował dopiero część efektu fuzji. Dług netto/EBITDA gotówkowa (kowenant spółki, nie standardowa księgowa EBITDA) rósł z 2,75x do 3,05x w latach 2023-2025. Na konferencji wynikowej zarząd wskazał spadek średniego kosztu długu z ok. 12% do ok. 8%.
Źródło: Sprawozdanie Zarządu Grupy Kapitałowej BEST S.A. (tabela kowenantów) za lata 2023-2025 oraz skonsolidowany raport półroczny za 1H2026 (best.com.pl), zweryfikowane; przychody i zysk netto: baza obligacyjnyinwestor.pl (liczby zgodne z dokumentami spółki). Aktualizacja: 08.09.2026.
Wskaźniki z raportów rocznych (dane skonsolidowane), tylko z liczb sprawdzonych z dokumentem spółki. Dla firmy finansowej nie podajemy długu do EBITDA: dług finansuje tu portfel należności.
| Wskaźnik | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Pokrycie odsetekile razy zysk operacyjny pokrywa koszty odsetek | – | 2,39× EBIT | 1,76× EBIT |
| Dług netto / kapitał własnydług wobec kapitału właścicieli | – | 0,83× | 1,25× |
| Kapitał własny / aktywajaka część majątku jest finansowana kapitałem | 48,5% | 48,4% | 40,4% |
Źródła wskaźników: best.com.pl, (2), (3).
| Seria | Wykup | Oprocentowanie | Wartość emisji |
|---|---|---|---|
| BST1126 | 21.11.2026 | WIBOR 3M + 5 pp = 8,84% | 70,0 mln PLN |
| BST1226 | 20.12.2026 | WIBOR 3M + 4,5 pp = 8,34% | 13,5 mln PLN |
| BST0327 | 07.03.2027 | WIBOR 3M + 4 pp = 7,83% | 10,5 mln PLN |
| BS10327 | 14.03.2027 | WIBOR 3M + 4,5 pp = 8,3% | 11,2 mln PLN |
| BST0527 | 08.05.2027 | WIBOR 3M + 4,7 pp = 8,52% | 50,0 mln PLN |
| BS10228 | 15.02.2028 | WIBOR 3M + 4,9 pp = 8,74% | 20,0 mln PLN |
| KRI0328 | 27.03.2028 | EURIBOR 3M + 5,2 pp = 7,82% | - |
| BST0829 | 07.08.2029 | WIBOR 3M + 4,5 pp = 8,32% | 25,0 mln PLN |
| BS10829 | 22.08.2029 | WIBOR 3M + 4,2 pp = 8,03% | 40,0 mln PLN |
| BST1029 | 30.10.2029 | WIBOR 3M + 3,8 pp = 7,71% | 60,0 mln PLN |
| BST0330 | 04.03.2030 | WIBOR 3M + 3,5 pp = 7,3% | 100,0 mln PLN |
| BST0630 | 05.06.2030 | WIBOR3M* + 3,8 pp = 7,63% | 41,6 mln PLN |
… i 5 kolejnych serii. Wszystkie serie BEST
Źródło: notowania GPW Catalyst, stan z 02.11.2026. Oprocentowanie zmienne = WIBOR plus marża; wartości w dniu emisji.
Źródło zabezpieczeń i kowenantów: warunki emisji serii.
Dla porównania: środki pieniężne na koniec 2025 r. 80,5 mln zł.
BEST rusza z trzecią w tym roku emisją obligacji — seria AF3, zapisy od 31 lipca. Marża znów niżej niż poprzednio, ale dług netto/EBITDA wciąż rośnie. Sprawdzamy warunki i porównanie z AF1 i AF2.
BEST przydzielił obligacje serii AF2 o wartości 122,4 mln zł. Sprawdzamy, co ta emisja oznacza na tle rosnącego zadłużenia spółki.
Grupa BEST zainwestowała w II kwartale 2026 r. 189,7 mln zł w portfele wierzytelności (wzrost o 15% r/r), przy nominalnej wartości nabytych portfeli 608,1 mln zł (spadek 4% r/r) i średniej cenie nabycia na poziomie 31,2% nominału (rok wcześniej 26%). Spłaty wzrosły do 249,7 mln zł (+14% kw./kw., +8% r/r). Od początku roku spółka zainwestowała
BEST wykupił przedterminowo obligacje serii BST0128 i KRI1128 o wartości 43 mln zł.
BEST S.A. przydzielił obligacje serii AF2 o wartości 122,4 mln zł, przy marży 3,10 pkt proc. ponad WIBOR 3M, udział wzięło 1 098 inwestorów. Źródło: Biznes PAP.
BEST notowany poniżej wartości księgowej (P/BV 0,84), ale dług netto/EBITDA rośnie konsekwentnie trzeci rok z rzędu. Sprawdzamy realny margines bezpieczeństwa.
Nowojorska giełda (NYSE) powstała formalnie 17 maja 1792 roku, kiedy 24 maklerów podpisało umowę pod drzewem platanowym (buttonwood) na Wall Street. Umowa miała dwa punkty: maklerzy handlują tylko między sobą, a komisja wynosi 0,25%. Nazwę "New York Stock Exchange" giełda przyjęła dopiero w 1863 roku.
Źródło: Wikipedia: Buttonwood Agreement
