BEST AF4: zapisy na 116,3 mln zł, emisja do 103,4 mln zł, marża 3,00 p.p.

🕒 2 min czytania

Zapisy na obligacje BEST serii AF4 objęły łącznie 1 162 920 obligacji, czyli 116,3 mln zł według ceny emisyjnej 100 zł (obliczenie własne). To o 16,3% więcej niż podstawowa oferta na 100 mln zł. 29 października 2026 r. zarząd ustalił marżę na 3,00 p.p. ponad WIBOR 3M i zwiększył emisję do najwyżej 1 034 384 obligacji o wartości nominalnej 103,4 mln zł (informacja o wysokości marży, informacja o zwiększeniu liczby obligacji).

Seria AF4 to niezabezpieczone obligacje z wykupem 4 lutego 2032 r., oferowane publicznie od 15 do 28 października. Warunki oferty opisaliśmy w artykule o serii AF4.

Kto dostanie obligacje

W formularzu zapisu inwestor wskazywał najniższą marżę, jaką akceptuje: od 2,90 do 3,10 p.p. Według ostatecznych warunków emisji obligacje dostaną tylko ci, którzy wpisali marżę równą ustalonej albo niższą, czyli 2,90 lub 3,00 p.p. Zapisy z marżą 3,10 p.p. odpadają w całości. Gdy zapisów z niższą marżą jest więcej niż obligacji, spółka zmniejsza je proporcjonalnie.

Zapisy przekroczyły nową liczbę obligacji o 128 536 sztuk, czyli 11,1% wszystkich zapisów (obliczenie własne). Tyle obligacji nie trafi do inwestorów albo z powodu zbyt wysokiej marży w formularzu, albo z powodu redukcji. Spółka nie podała, ile zapisów wskazało każdą z marż, więc stopy redukcji nie da się dziś policzyć.

Nasza ocena: popyt pozwalał BEST sprzedać więcej obligacji, ale spółka wybrała marżę ze środka przedziału i emisję o ok. 40 mln zł mniejszą niż możliwe maksimum 143,4 mln zł (obliczenie własne). Niższy koszt odsetek był więc dla emitenta ważniejszy niż większa kwota.

Co dalej

Przewidywany dzień emisji to 4 listopada 2026 r., za 6 dni (obliczenie własne). Od niego naliczają się odsetki, wypłacane co trzy miesiące. Po rejestracji w KDPW spółka złoży wniosek o wprowadzenie serii na Catalyst; wtedy dopiszemy kod serii i dzień debiutu na karcie BEST.

Źródło: BEST S.A., informacja o wysokości marży dla obligacji serii AF4 i informacja o zwiększeniu liczby obligacji serii AF4 (29.10.2026), ostateczne warunki emisji obligacji serii AF4 (14.10.2026).

Materiał ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.