Co oznaczają te liczby. Dane nie są notowaniami na żywo: kursy walut to fixing EBC z danego dnia, rentowności USA z poprzedniej sesji, stopa NBP i WIBOR obowiązują do kolejnej zmiany. Przy każdej liczbie jest data.
Raport roczny 2025 (cavatina.pl) · stan 02.11.2026
Dane o seriach i terminach wykupu pochodzą z GPW Catalyst. Strona opisuje dane spółki i nie jest rekomendacją inwestycyjną.
Cavatina Holding S.A. to krakowski deweloper nieruchomości komercyjnych i mieszkaniowych, notowany na GPW (ticker: CAV) i emitujący obligacje na Catalyst w ramach V Programu Publicznej Emisji Obligacji. Firma buduje biura w największych miastach Polski i coraz szybciej rozwija segment mieszkaniowy: w 2025 r. sprzedała 485 mieszkań (+50% r/r). Zysk operacyjny wzrósł w 2025 r. o 36% do 126,8 mln zł, ale zysk netto spadł do 3,3 mln zł z powodu wyższych kosztów finansowych.
| Rok | Przychody (mln zł) |
Zysk netto (mln zł) |
ROE | Dług netto/ EBITDA |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 155 | 91 | 7.72% | - |
| 2024 | 132 | 11 | 0.92% | - |
| 2025 | 290 | 3 | 0.28% | 0.28x |
Przychody wzrosly o ok. 87% w dwa lata (155 do 290 mln zl, z przejsciowym spadkiem w 2024), ale zysk netto spadl o ponad 96% w tym samym czasie (91 do 3 mln zl), a ROE stopnialo z 7,72% do 0,28%. Wzrost skali biznesu nie przeklada sie na razie na rentownosc.
Źródło: audytowane sprawozdania finansowe cavatina.pl, skorygowane 2026-07-14 (przychody 2023 byly zanizone o brakujaca linie przychodow z pozostalych umow z klientami). Aktualizacja: 14.07.2026.
Wskaźniki z raportów rocznych (dane skonsolidowane), tylko z liczb sprawdzonych z dokumentem spółki.
| Wskaźnik | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Pokrycie odsetekile razy zysk operacyjny pokrywa koszty odsetek | – | 1,02× EBITDA | 1,16× EBITDA |
| Dług netto / EBITDAile lat zysku operacyjnego przed amortyzacją odpowiada długowi | – | 18,24× | 17,60× |
| Dług netto / kapitał własnydług wobec kapitału właścicieli | – | 1,54× | 1,97× |
| Kapitał własny / aktywajaka część majątku jest finansowana kapitałem | 37,4% | 33,7% | 29,5% |
| Przepływy operacyjne − nakładymln zł, gotówka z działalności po inwestycjach | – | 64,7 | −81,0 |
Źródła wskaźników: cavatina.pl, (2), (3).
| Seria | Wykup | Oprocentowanie | Wartość emisji |
|---|---|---|---|
| CAV0127 | 26.01.2027 | EURIBOR 6M + 6 pp = 8,69% | - |
| CAV0327 | 26.03.2027 | WIBOR 6M + 6 pp = 9,88% | 50,0 mln PLN |
| CAV0627 | 22.06.2027 | WIBOR 6M + 6 pp = 9,92% | 22,1 mln PLN |
| CAV0927 | 11.09.2027 | WIBOR 6M + 6 pp = 9,86% | 21,7 mln PLN |
| CAV1127 | 09.11.2027 | WIBOR 6M + 6 pp = 9,9% | 20,0 mln PLN |
| CAV1227 | 19.12.2027 | WIBOR 6M + 6 pp = 9,93% | 25,0 mln PLN |
| CAV0928 | 12.09.2028 | WIBOR 6M + 6 pp = 9,86% | 38,7 mln PLN |
| CAV1128 | 18.11.2028 | WIBOR 6M + 6 pp = 9,9% | 32,8 mln PLN |
| CAV0329 | 06.03.2029 | WIBOR 6M + 6 pp = 9,85% | 49,9 mln PLN |
| CAV0429 | 14.04.2029 | WIBOR 6M + 6 pp = 9,94% | 38,6 mln PLN |
| CAV0729 | 08.07.2029 | WIBOR 6M + 6 pp = 9,88% | 50,4 mln PLN |
| CAV0929 | 11.09.2029 | EURIBOR 6M + 6 pp = 8,8% | - |
… i 3 kolejnych serii. Wszystkie serie Cavatina Holding
Źródło: notowania GPW Catalyst, stan z 02.11.2026. Oprocentowanie zmienne = WIBOR plus marża; wartości w dniu emisji.
Źródło zabezpieczeń i kowenantów: warunki emisji serii.
Dla porównania: środki pieniężne na koniec 2025 r. 44,1 mln zł.
Cavatina Holding ustaliła marżę serii PN2026A na 4,5 pkt proc. ponad WIBOR 6M i warunkowo przydzieliła 100 000 obligacji za 100 mln zł. Środki spłacą dług spółki celowej SPV 34 do 3 listopada 2026 r.
Cavatina Holding zwiększyła wielkość oferty obligacji serii P2026B do maksymalnie 11,5 mln EUR i ustaliła ostateczną marżę odsetkową na poziomie 5,00 p.p. ponad EURIBOR 6M (dolny kraniec wcześniej zapowiadanego przedziału 5,00–5,20 p.p.). Zarząd dokonał warunkowego przydziału 115 000 obligacji zabezpieczonych. Emisja ma zamknąć się 31 lipca 2026 r., a notowanie na Catalyst planowane jest na
Nowa emisja obligacji serii P2026B Cavatina Holding, deweloper biurowy notowany na GPW (ticker: CAV), rusza z emisją obligacji serii P2026B, do 75 000 sztuk o wartości nominalnej 100 EUR każda (do 7,5 mln EUR, z możliwością zwiększenia do 11,5 mln EUR). Zapisy trwają od 10 do 23 lipca 2026 r. Emisja jest bezpośrednio powiązana z
Cavatina Holding ogłosiła emisję obligacji serii P2026B o wartości do 7,5 mln EUR (z możliwością zwiększenia do 11,5 mln EUR), nowe obligacje mają zrolować wcześniejszą serię P2023B_EUR, którą spółka odkupuje od inwestorów za wartość nominalną plus odsetki i premię. Źródło: Biznes PAP. → Pełna analiza: warunki emisji, porównanie z poprzednią serią i 3-letnie wyniki finansowe
"Blue chip" wzięło się z pokera, gdzie niebieskie żetony miały zawsze najwyższą wartość. Do świata giełdy termin przeniósł w latach 20. XX wieku Oliver Gingold, pracownik Dow Jones. Znaczenie "akcje uznawane za pewną inwestycję" jest odnotowane od 1929 roku.
Źródło: Etymonline
