BEST działa od 1994 r., a na GPW jest notowany od 1997 r. (ticker: BST) — to druga co do wielkości firma windykacyjna w Polsce, z siedzibą w Gdyni. W kwietniu 2025 r. przejęła Kredyt Inkaso, znacząco powiększając skalę działania. W 2025 r. Grupa miała 485,6 mln zł przychodów i 97 mln zł zysku netto — przy relatywnie wysokim zadłużeniu (dług netto/EBITDA 6,5x).
| Rok | Przychody (mln zł) |
Zysk netto (mln zł) |
ROE | Dług netto/ EBITDA |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 279 | 50 | 8.6% | 2.75x |
| 2024 | 316 | 103 | 9.3% | 2.92x |
| 2025 | 486 | 97 | 11.6% | 3.05x |
| 1H2026 | 349 | 84 | - | - |
Za pierwsze półrocze 2026 r. (nowy wiersz) spółka pokazała 84,1 mln zł zysku netto wobec 24,0 mln zł rok wcześniej, przy 348,8 mln zł przychodów i 470,8 mln zł spłat z portfeli. Skokowa dynamika r/r to w dużej części pełny efekt fuzji z Kredyt Inkaso (kwiecień 2025), a nie wzrost organiczny. W ujęciu rocznym zysk 2025 (97 mln zł) był niższy niż w 2024 (103 mln zł) mimo wyższych przychodów, bo 2025 obejmował dopiero część efektu fuzji. Dług netto/EBITDA gotówkowa (kowenant spółki, nie standardowa księgowa EBITDA) rósł z 2,75x do 3,05x w latach 2023-2025. Na konferencji wynikowej zarząd wskazał spadek średniego kosztu długu z ok. 12% do ok. 8%.
Źródło: Sprawozdanie Zarządu Grupy Kapitałowej BEST S.A. (tabela kowenantów) za lata 2023-2025 oraz skonsolidowany raport półroczny za 1H2026 (best.com.pl), zweryfikowane. Aktualizacja: 08.09.2026.
BEST rusza z trzecią w tym roku emisją obligacji — seria AF3, zapisy od 31 lipca. Marża znów niżej niż poprzednio, ale dług netto/EBITDA wciąż rośnie. Sprawdzamy warunki i porównanie z AF1 i AF2.
BEST przydzielił obligacje serii AF2 o wartości 122,4 mln zł. Sprawdzamy, co ta emisja oznacza na tle rosnącego zadłużenia spółki.
Grupa BEST zainwestowała w II kwartale 2026 r. 189,7 mln zł w portfele wierzytelności (wzrost o 15% r/r), przy nominalnej wartości nabytych portfeli 608,1 mln zł (spadek 4% r/r) i średniej cenie nabycia na poziomie 31,2% nominału (rok wcześniej 26%). Spłaty wzrosły do 249,7 mln zł (+14% kw./kw., +8% r/r). Od początku roku spółka zainwestowała
BEST wykupił przedterminowo obligacje serii BST0128 i KRI1128 o wartości 43 mln zł.
BEST S.A. przydzielił obligacje serii AF2 o wartości 122,4 mln zł, przy marży 3,10 pkt proc. ponad WIBOR 3M, udział wzięło 1 098 inwestorów. Źródło: Biznes PAP.
BEST notowany poniżej wartości księgowej (P/BV 0,84), ale dług netto/EBITDA rośnie konsekwentnie trzeci rok z rzędu. Sprawdzamy realny margines bezpieczeństwa.
Nowojorska giełda (NYSE) powstała formalnie 17 maja 1792 roku, kiedy 24 maklerów podpisało umowę pod drzewem platanowym (buttonwood) na Wall Street. Umowa miała dwa punkty: maklerzy handlują tylko między sobą, a komisja wynosi 0,25%. Nazwę "New York Stock Exchange" giełda przyjęła dopiero w 1863 roku.
Źródło: Buttonwood Agreement - Wikipedia
