🕒 2 min czytania
W skrócie: agencja Moody’s 29 października 2026 roku potwierdziła rating korporacyjny Grupy KRUK na poziomie Ba1 z perspektywą stabilną. Spółka podała to tego samego dnia w raporcie bieżącym nr 42/2026. Ocena jest taka sama jak przy poprzednim potwierdzeniu w grudniu 2024 roku: Ba1 to najwyższy stopień poniżej poziomu inwestycyjnego w skali Moody’s.
Raport spółki nie podaje uzasadnienia agencji. Przy poprzednim potwierdzeniu, w komunikacie z 12 grudnia 2024 roku, Moody’s wskazał na dobrą rentowność na tle innych firm windykacyjnych, umiarkowane zadłużenie i ostrożne zarządzanie płynnością. Ocenę ogranicza według agencji sam sektor: zakup wierzytelności jest cykliczny i zależy od podaży portfeli. Dług niezabezpieczony Kruka miał wtedy ocenę Ba2.
Co to znaczy dla obligatariuszy
Potwierdzenie zbiega się z wynikami za trzy kwartały 2026 roku. Według informacji spółki z 27 października zysk netto wyniósł 753 mln zł, o 14% mniej niż rok wcześniej, a EBITDA gotówkowa 2 049 mln zł, o 2% więcej. Wskaźnik długu netto do EBITDA gotówkowej wynosi 2,7. W październiku spółka zwiększyła też limit kredytu rewolwingowego o 265 mln euro, do 1 020 mln euro, i wydłużyła jego dostępność do lipca 2031 roku. Dla obligatariuszy to dodatkowe źródło płynności poza nowymi emisjami na Catalyst. Nasza ocena: niższy zysk nie zmienił oceny agencji, bo o spłacie długu decyduje gotówka z portfeli, a ta rośnie.
Na Catalyst notowanych jest 21 serii Kruka: 19 w złotych i 2 w euro. Nasze wyliczenie: wartość emisji serii złotowych to łącznie 2 952,5 mln zł, a serii w euro 34 mln euro. Najbliższy wykup przypada 16 grudnia 2026 roku: seria KRU1226 o wartości 50 mln zł. Kolejna seria, KRU0227, również na 50 mln zł, zapada 8 lutego 2027 roku. Wszystkie serie i ocenę zadłużenia spółki zebraliśmy na stronie Kruka. Każda seria ma tam osobną stronę z kuponem, terminem wykupu i zabezpieczeniem.
Źródło: raport bieżący KRUK S.A. nr 42/2026 (29.10.2026).
Materiał ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.
Zobacz też
Kruk kupuje najmniej portfeli od półtora roku. Co to oznacza dla obligatariuszy?9 października, 2026
KRUK: zysk netto spadł, ale to nie powód do zmartwień12 sierpnia, 2026
Kruk: dług netto 2,7× EBITDA gotówkowej, limit w umowach 4,0×28 października, 2026
Kruk: limit kredytu bankowego rośnie o 265 mln euro, do 1,02 mld euro22 października, 2026
