Ghelamco: obligatariusze ST1 dają czas do 31 grudnia, debiut w 2027

🕒 2 min czytania

Sobieski Towers sp. z o.o., spółka celowa z grupy Ghelamco, porozumiała się 30 października 2026 r. z obligatariuszami serii ST1 w dwóch sprawach. Po pierwsze, obligatariusze wydłużyli do 31 grudnia 2026 r. okres, w którym niesprzedanie nieruchomości La Rianna i Parc d’Offémont poza Polską nie będzie naruszeniem warunków emisji. Po drugie, zmieniono warunki ST1: pierwsze odsetki zostaną wypłacone 31 grudnia 2026 r., a termin wprowadzenia serii na Catalyst przesunięto na 31 stycznia 2027 r. (raport bieżący Ghelamco Invest nr 38/2026).

Co się zmienia dla obligatariuszy ST1

Ze sprzedaży obu nieruchomości miało trafić na przedterminowy częściowy wykup ST1 łącznie 22 mln euro: 9 mln euro z La Rianna i 13 mln euro z Parc d’Offémont (obliczenie własne). Pierwotny termin sprzedaży minął 15 maja 2026 r. Do końca grudnia obligatariusze nie zażądają z tego powodu wykupu i nie polecą administratorowi zabezpieczeń egzekucji. Poprzednie zwolnienie, z 1 października, obowiązywało do 30 listopada 2026 r., więc teraz wydłużono je o miesiąc.

Ustalono też nowy dzień prawa do pierwszych odsetek: 28 grudnia 2026 r. Pierwszy okres odsetkowy kończy się 31 grudnia, a drugi i ostatni trwa do wykupu 28 lutego 2027 r. Od nowej daty pierwszych odsetek do wykupu zostaje 59 dni (obliczenie własne). Raport nie zmienia terminu wykupu ani oprocentowania.

Nasza ocena: obligatariusze ST1 kolejny raz dają spółce czas zamiast egzekwować warunki. Pierwsze odsetki przyjdą na dwa miesiące przed wykupem, a sprzedaż nieruchomości, która miała obniżyć dług, wciąż nie doszła do skutku, więc o spłacie kapitału rozstrzygnie dopiero luty 2027 r.

Seria ST1 i kontekst grupy

Seria ST1 to 134,355 mln zł obligacji wyemitowanych 3 lutego 2026 r., z wykupem 28 lutego 2027 r. Nie ma jeszcze kodu na Catalyst, bo nie jest notowana; termin debiutu przesuwano już kilka razy, ostatnio z 30 listopada 2026 r. Sobieski Towers nie jest dłużnikiem Ghelamco Invest, ale należy do tej samej grupy Granbero, a kłopoty spółek celowych wpływają na środki na spłatę serii Ghelamco Invest, w tym 405 mln zł z wykupem w marcu 2027 r.

Wcześniejsze zwolnienie obligatariuszy ST1, ST2 i K1 z października opisaliśmy w tekście o waiverze za brak 5 mln euro, a wszystkie tegoroczne zdarzenia zebraliśmy w kalendarium Ghelamco Invest w 2026 roku.

Źródło: Ghelamco Invest sp. z o.o., raport bieżący nr 38/2026 (30.10.2026), raport bieżący nr 30/2026 (1.10.2026), raport bieżący nr 5/2026 (3.02.2026).

Materiał ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.