PCC Exol: wcześniejszy wykup obligacji D1 i E1 za 45 mln zł

🕒 3 min czytania

PCC Exol wykupi przed terminem obie serie obligacji notowane na Catalyst: serię D1 (kod PCX0929, 200 000 obligacji, 20 mln zł) i serię E1 (kod PCX0930, 250 000 obligacji, 25 mln zł). Razem to 45 mln zł wartości nominalnej (obliczenie własne). Zarząd podjął obie uchwały 27 października 2026 r. i wyznaczył dzień wcześniejszego wykupu na 13 listopada 2026 r. (raport bieżący ESPI nr 26/2026 o serii D1, raport bieżący ESPI nr 27/2026 o serii E1).

Spółka nie jest objęta naszą pełną analizą; opis opiera się na komunikacie emitenta.

Co dostanie obligatariusz i kiedy

Pieniądze dostaną obligatariusze, którzy będą mieli obligacje na rachunku w dniu ustalenia praw, czyli 6 listopada 2026 r. Wypłata przejdzie przez KDPW i biuro maklerskie, bez składania dyspozycji. Kwotę wcześniejszego wykupu spółka ustali według punktu C ostatecznych warunków emisji każdej serii. Komunikaty nie podają tej kwoty ani tego, czy obejmuje ona premię ponad nominał i narosłe odsetki.

Od uchwały do wypłaty mija 17 dni (obliczenie własne), a do dnia ustalenia praw tylko 10 dni, więc czas na ewentualną sprzedaż obligacji na giełdzie jest krótki. Seria D1 miała pierwotny termin wykupu 11 września 2029 r., więc kapitał wróci 1033 dni wcześniej. Seria E1 miała być wykupiona 18 września 2030 r., czyli 1405 dni później niż teraz (obliczenia własne).

Nasza ocena: dla obligatariuszy ryzyko spłaty praktycznie znika, bo do wypłaty zostały niecałe trzy tygodnie, a pieniądze na wykup spółka ma zapewnione kredytem. Tracą natomiast kilka lat odsetek, na które liczyli, kupując serie z wykupem w 2029 i 2030 r.

Skąd pieniądze na wykup

PCC Exol zapowiedziało ten krok miesiąc wcześniej. 30 września 2026 r. spółka podpisała z Bankiem Gospodarstwa Krajowego trzy umowy kredytowe, w tym kredyt inwestycyjny na 45 mln zł do 30 grudnia 2033 r., spłacany w miesięcznych ratach. Według raportu ESPI z 30 września środki z tego kredytu mają sfinansować właśnie przedterminowy wykup serii D1 i E1 wraz z odsetkami. Spółka zastępuje więc dług wobec inwestorów z Catalyst długiem bankowym o terminie spłaty dłuższym niż obie serie.

Serie PCX0929 i PCX0930 na Catalyst

Seria D1 zadebiutowała na Catalyst 1 lipca 2024 r., a seria E1 6 października 2025 r. Obie mają nominał 100 zł, a obsługa obu przebiegała dotąd bez opóźnień. Po wykupie PCC Exol nie będzie miało na Catalyst żadnej notowanej serii obligacji. Parametry spółki zebraliśmy na karcie PCC Exol.

Zawieszenie obrotu seriami D1 i E1 (30.10.2026)

30 października 2026 r. Zarząd GPW na wniosek spółki zawiesił obrót obligacjami obu serii na Catalyst od 3 listopada 2026 r. (uchwała nr 1523/2026 dla serii D1, kod ISIN PLPCCEX00135, i nr 1524/2026 dla serii E1, kod ISIN PLPCCEX00143). Powodem jest zamiar wcześniejszego wykupu. Zlecenia maklerskie niezrealizowane do 2 listopada 2026 r. włącznie tracą ważność, a od 3 listopada biura maklerskie nie przyjmują nowych zleceń na te serie. Spółka podała to w raporcie bieżącym ESPI nr 28/2026 i nr 29/2026.

Dla obligatariusza oznacza to, że 2 listopada 2026 r. to ostatni dzień, w którym można sprzedać obligacje na giełdzie. Kto je trzyma, dostanie pieniądze w wykupie 13 listopada 2026 r., bez składania dyspozycji. Termin wykupu i dzień ustalenia praw opisane wyżej się nie zmieniają.

Źródło: PCC EXOL S.A., raport bieżący ESPI nr 26/2026 i nr 27/2026 (27.10.2026), raport bieżący z 30.09.2026 „Refinansowanie zadłużenia”, parametry serii z Catalyst i Notorii (22.10.2026).

Materiał ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.