Ghelamco: waiver obligatariuszy ST1, ST2 i K1 za brak 5 mln euro

🕒 2 min czytania

Sobieski Towers sp. z o.o. i Kemberton sp. z o.o., spółki celowe z grupy Ghelamco, otrzymały 15 października 2026 r. od obligatariuszy serii ST1 oraz większościowych obligatariuszy serii ST2 i K1 oświadczenia, że brak przekazania grupie Ghelamco Poland Holding 5 mln euro od podmiotów spoza grupy Granbero do 30 września 2026 r. nie stanowi naruszenia warunków emisji (raport bieżący Ghelamco Invest nr 35/2026). Obligatariusze zobowiązali się, że z tego powodu nie zażądają przedterminowego wykupu, nie zwołają zgromadzenia obligatariuszy i nie polecą administratorowi zabezpieczeń egzekucji z zabezpieczeń.

Oświadczenia są warunkowe. Obligatariusze wymagają, by Ghelamco Group NV wykonała zobowiązanie z raportu nr 32/2026: udostępniła emitentowi 35 mln euro w trzech transzach (10 mln euro do 15 stycznia 2027 r., 15 mln euro do 15 września 2027 r. i 10 mln euro do 5 stycznia 2028 r.) oraz 15 mln euro wkładu kapitałowego najpóźniej do 5 stycznia 2028 r. Alternatywnie te kwoty mogą trafić do Ghelamco Invest z innego źródła w tych samych terminach. Raport nie zmienia terminów wykupu obligacji ST1, ST2 ani K1.

Co to znaczy dla obligatariuszy. Zamknięty został jeden z kilku wątków naruszeń ujawnionych 1 października: obligatariusze spółek celowych nie uruchomią egzekucji z zabezpieczeń ani wcześniejszego wykupu, co ograniczyłoby środki na spłatę obligacji Ghelamco Invest. Waiver działa jednak tylko tak długo, jak belgijski właściciel dotrzymuje harmonogramu 50 mln euro. Wcześniej, w raporcie nr 30/2026, zgoda obligatariuszy była uzależniona od wpływu 5 mln euro do 14 października; teraz ten warunek zastąpił harmonogram finansowania od Ghelamco Group.

Notowania. Obrót siedmioma seriami Ghelamco Invest na Catalyst GPW zawiesiła 2 października. Według danych Catalyst z 16 października ostatnie transakcje pochodzą z 1 października: GHE0327 (wykup 26 marca 2027 r., 405 mln zł) kosztowała 75,90% nominału, a GHE1128 57,59% nominału. Seria ST1 nadal nie jest notowana na Catalyst; jej debiut przesunięto na 30 listopada 2026 r.

Kontekst. Naruszenia warunków emisji i zawieszenie obrotu opisaliśmy 4 października, zobowiązanie Ghelamco Group do 50 mln euro 12 października, a raport półroczny ze stratą 359,3 mln zł i zastrzeżeniem biegłego o niepewności kontynuacji działalności 15 października.

Źródło: Ghelamco Invest, raport bieżący nr 35/2026 (15.10.2026), notowania Catalyst z 16.10.2026.

Materiał ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.