Ghelamco Group zobowiązuje się zapewnić Ghelamco Invest 50 mln euro finansowania

🕒 2 min czytania

Ghelamco Invest otrzymała 9 października 2026 r. od belgijskiej spółki matki Ghelamco Group NV nieodwołalne i bezwarunkowe zobowiązanie do zapewnienia finansowania w łącznej kwocie 50 mln euro. Raport ukazał się kilka godzin po wstępnych szacunkach, według których kapitał własny emitenta spadł do minus 353,1 mln zł.

Pierwsze 35 mln euro ma pochodzić z odkupu przez Ghelamco Group pozostałych udziałów w Ghelamco Invest NV od Ghelamco Poland Holding, w trzech ratach: 10 mln euro do 15 stycznia 2027 r., 15 mln euro do 15 września 2027 r. i 10 mln euro do 5 stycznia 2028 r. Ghelamco Poland Holding ma przekazać te środki emitentowi w ciągu 5 dni roboczych. Jeśli transakcja nie dojdzie do skutku, Ghelamco Group zapłaci bezpośrednio. Pozostałe 15 mln euro trafi do emitenta najpóźniej 5 stycznia 2028 r., co do zasady jako wkład kapitałowy.

Każda rata ma wpłynąć co najmniej 10 dni roboczych przed terminem zobowiązania, na które przewidziano ją w prognozie płynności. Finansowanie w formie innej niż wkład kapitałowy będzie podporządkowane roszczeniom obligatariuszy i nie zostanie spłacone przed całkowitym wykupem obligacji Ghelamco Invest. Obrót obligacjami spółki na Catalyst pozostaje zawieszony z powodu braku raportu półrocznego, który spółka zapowiedziała na 14 października.

Kontekst dla obligatariuszy

Ghelamco Invest to spółka celowa: sama nie buduje biurowców, tylko zbiera pieniądze z emisji obligacji na Catalyst i pożycza je spółkom projektowym z grupy. Jej majątek to w praktyce właśnie te pożyczki, dlatego dla obligatariuszy najważniejsze jest, jaka część wpływów ze sprzedaży projektów wraca do emitenta. Najbliższym sprawdzianem jest wykup serii GHE0327 o wartości 405 mln zł, zaplanowany na 26 marca 2027 r. W planie wykupu spółka wymienia cztery źródła pieniędzy: sprzedaż The Bridge, sprzedaż Chopin Tower, wsparcie Ghelamco Group oraz obligacje zabezpieczone emitowane przez inne spółki grupy. Pełne omówienie wyników i ryzyk znajdziesz w analizie Ghelamco Invest pod kreską.

Co wydarzyło się później

• 14.10.2026: raport półroczny: KPMG wskazał znaczącą niepewność co do kontynuacji działalności, a wspólnicy podjęli uchwałę o dalszym istnieniu spółki (wpis)
• 15.10.2026: obligatariusze serii ST1 oraz większościowi obligatariusze ST2 i K1 złożyli warunkowe oświadczenia, że brak 5 mln euro nie stanowi naruszenia warunków emisji (wpis)

Obligacje spółki na Catalyst

Stan danych na 18.10.2026, dane z kart instrumentów GPW Catalyst. Porównanie z całym rynkiem: zestawienie oprocentowania obligacji korporacyjnych.

Wszystkie wpisy o spółce: strona spółki z analizami i komunikatami.

Źródło: Ghelamco Invest, raport bieżący nr 32/2026 (9.10.2026); obligacje.pl.

Materiał ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.