PCC Exol: 39,4 mln zł zysku po 9 miesiącach, o 27,3% więcej

🕒 2 min czytania

Grupa PCC Exol zarobiła po 9 miesiącach 2026 r. 39,4 mln zł zysku netto wobec 31,0 mln zł rok wcześniej, czyli o 27,3% więcej (obliczenie własne). Przychody wzrosły o 12,3%, do 932,7 mln zł. Wyniki podaje raport kwartalny ESPI z 10 listopada 2026 r. Trzy dni później spółka wykupuje przed terminem obie serie obligacji z Catalyst.

Kwartał to różnica między wynikiem 9 miesięcy a I półroczem (obliczenia własne). W III kwartale przychody były wyższe o 15,6%, zysk operacyjny o 9,2%, a zysk netto o 14,1% niż rok wcześniej. Zysk rósł więc wolniej niż sprzedaż. Od wyniku z II kwartału zysk operacyjny jest niższy: spadł z 29,1 mln zł do 18,5 mln zł, a zysk netto z 20,8 mln zł do 11,6 mln zł. Dane z tego raportu nie są badane przez biegłego rewidenta, a pełne wyniki całego roku spółka poda dopiero w raporcie rocznym.

9 miesięcy w liczbach

Po 9 miesiącach zysk operacyjny wyniósł 59,8 mln zł wobec 51,5 mln zł rok wcześniej, czyli wzrósł o 16,2% (obliczenie własne). Przychody urosły z 830,9 mln zł. Zarząd w raporcie łączy poprawę z wyższą sprzedażą surfaktantów do zastosowań przemysłowych i z mniejszym importem z Azji do Europy. Najlepszy był II kwartał, a III kwartał wypadł od niego słabiej.

Co to znaczy dla obligatariuszy

Od końca 2025 r. zobowiązania grupy wzrosły o 69,4 mln zł, a kapitał własny finansuje 50,7% aktywów (obliczenia własne). Dla posiadaczy obligacji ważniejszy jest jednak termin: serie D1 (PCX0929, 20,0 mln zł) i E1 (PCX0930, 25,0 mln zł) zostaną wykupione przed terminem 13 listopada 2026 r., z odsetkami. Obrót nimi jest zawieszony od 3 listopada. Wykup finansuje kredyt bankowy, o czym pisaliśmy przy ogłoszeniu wykupu.

Nasza ocena: wyniki po 9 miesiącach są lepsze niż rok wcześniej i nie dają powodu do obaw o wykup 13 listopada, ale rosnące zobowiązania przy wolniej rosnącym zysku pokazują, że grupa finansuje rozwój coraz większym długiem.

Na co patrzeć dalej

Po wykupie PCC Exol nie będzie mieć obligacji na Catalyst. Spółka pozostaje emitentem akcji na GPW, więc kolejne raporty będą dostępne. Ważna będzie wspólna inwestycja w spółce PCC BD, do której grupa wnosi kolejne kwoty. Pozostałe liczby są na karcie PCC Exol.

Źródło: PCC Exol S.A., skonsolidowany raport za 3 kwartały 2026 r., ESPI (10.11.2026); raport bieżący o wcześniejszym wykupie obligacji D1 i E1 (27.10.2026).

Materiał ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.