🕒 2 min czytania
Cognor Holding chce wyemitować do 27 840 000 nowych akcji z wyłączeniem prawa poboru, co stanowi 12,0% obecnego kapitału zakładowego. Akcje mają trafić do wybranych inwestorów w subskrypcji prywatnej, a zgodę na emisję ma wydać Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwołane na 7 grudnia 2026 r. Spółka podała to 10 listopada w komunikacie prasowym przekazanym przez PAP i w raporcie bieżącym nr 12/2026 o zwołaniu zgromadzenia.
| Maksymalna liczba nowych akcji | 27 840 000 |
| Udział w obecnym kapitale | 12,0% |
| Tryb | subskrypcja prywatna, bez prawa poboru |
| Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie | 7 grudnia 2026 r. |
| Najbliższa rata wykupu obligacji | 48 mln zł, 15 stycznia 2027 r. |
Na co spółka chce przeznaczyć pieniądze
Według komunikatu środki z emisji mają przede wszystkim wzmocnić pozycję finansową spółki, pozwolić zwiększyć sprzedaż przy rosnącym popycie na stal i wzmocnić kapitały własne na poprawę struktury zobowiązań finansowych. Spółka nie podała ceny emisyjnej ani oczekiwanej kwoty. Dla orientacji: 27,84 mln akcji wycenionych po kursie zamknięcia z 10 listopada, 4,43 zł, to ok. 123,3 mln zł (obliczenie własne), ale w ofertach prywatnych cena bywa niższa od rynkowej.
Co to znaczy dla obligatariuszy
Notowane na Catalyst papiery wyemitowała spółka zależna Cognor S.A., a poręcza je Cognor Holding. Grupa wykazuje naruszenie wskaźnika długu netto do EBITDA z warunków emisji, a zgoda obligatariuszy na to naruszenie jest warunkowa, co opisaliśmy w tekście Cognor: dług netto 37,6 raza EBITDA i naruszony kowenant obligacji. Najbliższa rata wykupu, 48 mln zł, przypada 15 stycznia 2027 r., czyli 39 dni po zgromadzeniu (obliczenie własne). Notowane serie COG0129 i CO10129 mają po 72 mln zł i wykup 15 stycznia 2029 r. Nowy kapitał od akcjonariuszy zmniejsza zależność spłaty od kredytów bankowych, ale komunikat nie wiąże go wprost ze spłatą obligacji.
Nasza ocena: dla obligatariuszy to dobra wiadomość, bo pieniądze od akcjonariuszy nie zwiększają długu, ale rozstrzygające będą cena i kwota emisji oraz to, czy spółka zdąży ją przeprowadzić przed styczniową ratą.
Źródło: Cognor Holding S.A., raport bieżący nr 12/2026, ESPI (10.11.2026); komunikat prasowy spółki za PAP, Bankier.pl (10.11.2026).
Materiał ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.
Zobacz też
Cognor: dług netto 37,6 raza EBITDA i naruszony kowenant obligacji29 października, 2026
Cognor: kowenant obligacji naruszony, zgoda obligatariuszy warunkowa28 października, 2026
Arche: 228 mln zł obligacji bez zabezpieczenia, dług rośnie szybciej11 listopada, 2026
KGHM: dług netto 0,42× EBITDA, obligacje C i D bez kowenantów11 listopada, 2026
Grupa Corpus Iuris: 118 mln zł obligacji spłacanych z funduszy11 listopada, 2026
Kemberton: spłata serii K1 zależy od sprzedaży VIBE II za 40 mln EUR10 listopada, 2026
Polenergia: dług netto 4,00× EBITDA po roku z 0,96×10 listopada, 2026
Allegro.eu: dźwignia 0,72× przy progu 4,50× i skup akcji do 1,6 mld zł10 listopada, 2026