Inpro: pierwsze umowy na grunt w Żukowie, całość za 76,7 mln zł

🕒 2 min czytania

Inpro zawarło 5 listopada 2026 r. pierwsze umowy przyrzeczone w transakcji gruntowej w gminie Żukowo pod Gdańskiem, której łączna cena to 76,7 mln zł. Spółka kupiła od trzech współwłaścicieli łącznie 50% udziałów w dwóch niezabudowanych działkach o powierzchni 18,5912 ha. Informację podaje raport bieżący ESPI nr 50/2026.

Co kupiono, a co jest jeszcze warunkowe

Te same umowy obejmują warunkową sprzedaż 50% udziałów w sąsiednim gruncie o powierzchni 16,39 ha. Tu warunkiem jest niewykonanie prawa pierwokupu przez Lasy Państwowe i starostę działającego w imieniu Skarbu Państwa. Do zawarcia zostały jeszcze umowy na grunty o powierzchni 13,2507 ha.

Całą transakcję spółka opisała w raporcie nr 32/2025. Wynikało z niego, że cena 76,7 mln zł dotyczy wszystkich udziałów na terenie o powierzchni ok. 50 ha, zadatki wynoszą 8,2 mln zł, a część umów ma zostać zawarta między 30 marca 2027 r. a 31 grudnia 2028 r. Nowy raport nie podaje, ile Inpro zapłaciło na tym etapie, wskazuje tylko ceny ustalone w umowach przedwstępnych.

Spółka nie będzie jedynym właścicielem: po transakcji ma mieć 50% w części działek i 37,5% w jednej z nich. Zamierza potem doprowadzić do zniesienia współwłasności, a docelowo prowadzić tam zabudowę mieszkaniowo-usługową.

Co to znaczy dla obligatariuszy

Dla dewelopera tej wielkości to duży zakup. Cena całej transakcji stanowi 13,1% kapitału własnego grupy z 30 czerwca 2026 r., który wynosił 587,1 mln zł, i jest 1,5 raza większa od gotówki z końca 2025 r., czyli 52,6 mln zł (obliczenia własne). Zadłużenie odsetkowe wzrosło w 2025 r. do 222,1 mln zł, a przepływy operacyjne były ujemne, co opisywaliśmy w październiku. Raport nie mówi, jak spółka sfinansuje zakup.

Nasza ocena: seria INP0529 jest niezabezpieczona, więc dla jej posiadaczy liczy się sposób płacenia za grunt, bo zakup finansowany długiem zwiększałby zadłużenie na lata przed pierwszymi przychodami z tej ziemi, a współwłasność dodatkowo może wydłużyć start inwestycji.

Seria na Catalyst

Seria INP0529 o wartości 50 mln zł ma wykup 28 maja 2029 r. Kurs w zestawieniu z 4 listopada 2026 r. to 101,00% nominału. Pozostałe dane są na karcie Inpro.

Źródło: Inpro S.A., raport bieżący nr 50/2026, ESPI (05.11.2026), raport bieżący nr 32/2025 (grudzień 2025), dane grupy i serii: karta emitenta.

Materiał ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.