PragmaGO: obroty 945,9 mln zł w III kwartale, o 16% więcej r/r

Zaktualizowano 28.10.2026

🕒 2 min czytania

PragmaGO sfinansowała w III kwartale 2026 r. należności o wartości nominalnej 945,9 mln zł, o 16% więcej niż rok wcześniej (raport bieżący ESPI nr 37/2026 z 26 października 2026 r.). Z usług grupy skorzystało w kwartale 15 039 przedsiębiorców, którzy wykonali 255 818 transakcji (+20% r/r). Dane są szacunkowe, a pełny raport kwartalny spółka opublikuje 19 listopada 2026 r.

Najszybciej rośnie finansowanie w modelu embedded finance B2B, czyli kredyt kupiecki udzielany przez platformy partnerów: 314,0 mln zł, o 35% więcej r/r. To 33,2% obrotów kwartału (obliczenie własne: 314,0 mln zł / 945,9 mln zł). Faktoring dał 629,3 mln zł (+8% r/r) przy 1 460 klientach (+11% r/r). Na Rumunię i Hiszpanię przypadło 53,1 mln zł, czyli 5,6% obrotów kwartału (obliczenie własne).

Po trzech kwartałach 2026 r. obroty grupy wyniosły 2,6 mld zł (+12% r/r), a finansowanie embedded finance 818,5 mln zł (+32% r/r). Klientów było 22 601, transakcji 720 582 (+22% r/r). Faktoring w tym okresie wzrósł o 4% r/r do 1,7 mld zł (w komunikacie omyłkowo „1,7 mld mln zł”).

Co to znaczy dla obligatariuszy

Obroty pokazują skalę działalności, ale nie zysk. Wyższe finansowanie oznacza więcej należności w bilansie, a więc i większe zapotrzebowanie na pieniądze z kredytów i obligacji. Po I półroczu przychody PragmaGO rosły o 20%, a zysk netto spadł, bo ekspansja zagraniczna podnosi koszty (nasz wpis o wynikach półrocza). Kluczowe dla posiadaczy obligacji będą w listopadzie marża, koszt ryzyka i wskaźnik zadłużenia, od którego zależy marża części serii.

Nasza ocena: przyspieszenie obrotów w III kwartale potwierdza popyt na finansowanie, ale dla obligatariuszy o wiele ważniejsze będzie, czy wzrost przełoży się w raporcie z 19 listopada na wyższy zysk, a nie tylko na większe zadłużenie.

Obligacje PragmaGO na Catalyst

Na Catalyst notowanych jest 9 serii PragmaGO, wszystkie ze zmiennym kuponem, obsługiwane bez opóźnień. Najpłynniejsza seria PRF0729 (E2, 80 mln zł, wykup 13 lipca 2029 r.) płaci WIBOR 3M plus 3,55 pkt proc. marży, obecnie 7,40% rocznie. Stawka bazowa w tym kuponie to więc 3,85% (obliczenie własne: 7,40% − 3,55 pkt proc.). Ostatnia transakcja z 23 października 2026 r. miała kurs 100,28% nominału. Najwyższy kupon ma PRF0627 (C4, wykup 26 czerwca 2027 r.): 8,66%, przy kursie 100,80%.

Spółka ma prospekt VII programu emisji obligacji do 500 mln zł (nasz wpis z 5 października), więc kolejne serie detaliczne są możliwe. Do publikacji raportu za III kwartał zostały 24 dni (obliczenie własne).

Źródło: PragmaGO S.A., raport bieżący ESPI nr 37/2026 (26.10.2026), notowania Catalyst z 23.10.2026.

Materiał ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.