Polenergia: EBITDA 332,5 mln zł, o 17,3% mniej (szacunki za 9 miesięcy 2026)

🕒 2 min czytania

Polenergia szacuje EBITDA grupy za 9 miesięcy 2026 r. na 332,5 mln zł, o 17,3% mniej niż rok wcześniej. Zysk netto wyniósł 82,1 mln zł, a skorygowany 33,5 mln zł. Skorygowana EBITDA, bez efektu sprzedaży spółek zależnych, to 341,8 mln zł. To dane szacunkowe z raportu ESPI 33/2026. Pełny raport spółka opublikuje 19 listopada 2026 r.

Najlepsze

• III kwartał: EBITDA 118,5 mln zł wobec 89,2 mln zł rok wcześniej, czyli o 32,8% więcej.
• Skorygowany zysk netto III kwartału to 22,7 mln zł wobec straty 6,4 mln zł.
• Farmy fotowoltaiczne wyprodukowały 111 GWh energii, o 8,8% więcej niż rok wcześniej.

Najgorsze

• 59% zysku netto (48,6 mln zł) to pozycje jednorazowe, głównie sprzedaż spółek zależnych. Skorygowany zysk netto spadł o 38,8%.
• Lądowe farmy wiatrowe, czyli 93% EBITDA, zarobiły 310,2 mln zł, o 12,4% mniej, przy produkcji niższej o 5,0%.
• Dystrybucja dała 25,9 mln zł EBITDA, o 27,2% mniej, a koszty niealokowane do segmentów wzrosły do 77,5 mln zł z 66,4 mln zł.

Rok wcześniej to szacunki z komunikatu z 7 listopada 2025 r., a III kwartał to różnica szacunków za 9 miesięcy i za 1. półrocze 2026 r. Spółka nie jest objęta naszą pełną analizą; opis opiera się na komunikacie emitenta. Nasza ocena: dla posiadaczy serii PEP1029 (750 mln zł, WIBOR 6M + 2,70 p.p., wykup 16 października 2029 r.) ważniejszy od zysku netto jest spadek wyniku powtarzalnego, a o długu szacunki nic nie mówią. W raporcie 19 listopada sprawdzimy dług netto na 30 września i Wskaźnik Pokrycia Aktywów, od którego zależy marża serii. Pozostałe dane są na karcie Polenergii.

Źródło: Polenergia S.A., raport bieżący nr 33/2026, ESPI (05.11.2026), szacunki za 9 miesięcy 2025, ESPI (07.11.2025), szacunki za 1. półrocze 2026, ESPI (10.09.2026), dane serii: karta emitenta.

Materiał ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.