MCI Capital: 14 mln euro z umorzenia udziałów w Broker Lux Topco

🕒 2 min czytania

Fundusz MCI.PrivateVentures FIZ, działający na rzecz subfunduszu MCI.EuroVentures 1.0, zawarł 21 października 2026 r. umowy umorzenia udziałów w luksemburskiej spółce Broker Lux Topco S.à r.l. (raport bieżący MCI Capital ASI nr 21/2026). Po uchwale zgromadzenia wspólników tej spółki fundusz dostanie 14 047 263,31 euro. Umorzonych zostanie 1 629 442 647 udziałów uprzywilejowanych i 150 315 763 udziałów zwykłych.

W umorzeniu biorą udział proporcjonalnie wszyscy inwestorzy instytucjonalni spółki, dlatego udział funduszu w Broker Lux Topco się nie zmniejsza. To zwrot gotówki z inwestycji, a nie jej sprzedaż. Raport nie podaje, którą spółkę portfelową obejmuje ten holding.

Co to znaczy dla obligatariuszy

Po kursie średnim NBP z 21 października (4,3641 zł za euro, tabela 205/A/NBP/2026) wpływ to ok. 61,3 mln zł (obliczenie własne). MCI Capital ma 99,72% wartości aktywów netto subfunduszu MCI.EuroVentures 1.0, więc na spółkę przypada pośrednio ok. 14,0 mln euro, czyli ok. 61,1 mln zł. Raport tego podziału nie podaje, to nasze wyliczenie.

Dla obligatariuszy grupy private equity liczy się przede wszystkim to, ile majątku da się zamienić na gotówkę przed terminem spłaty długu. Każdy taki zwrot kapitału z portfela poprawia płynność. Skala jest jednak niewielka: aktywa brutto subfunduszu MCI.EuroVentures 1.0 wynosiły na koniec września 2,34 mld zł, więc wpływ to ok. 2,6% tej kwoty (obliczenie własne).

Nasza ocena: to korzystny dla obligatariuszy zwrot gotówki bez utraty udziału w inwestycji, ale ok. 61,3 mln zł to mała część majątku subfunduszu i sama ta wypłata nie zmienia obrazu zadłużenia grupy.

Obligacje MCI

MCI Capital ASI emituje obligacje w programie do 100 mln zł, a emisja 70 mln zł z 2025 r. trafiła głównie do inwestorów instytucjonalnych. W danych notowań Catalyst, z których korzystamy, nie widać dziś serii MCI Capital ASI z aktualnym kursem, dlatego nie podajemy wyceny rynkowej. Osobnym emitentem obligacji jest MCI Management sp. z o.o., której kredyt 50 mln euro zabezpiecza zastaw na certyfikatach MCI.EuroVentures.

Kontekst

W ostatnich tygodniach grupa częściej wydawała pieniądze, niż je odzyskiwała: fundusz kupuje 67,5% udziałów Kliniki Miracki za ok. 66,2 mln zł (nasz wpis), a od 2027 r. spółka chce co roku wypłacać akcjonariuszom 4% kapitałów własnych (wpis o polityce dywidendowej). Wpływ z Broker Lux Topco jest zbliżony do kwoty zakupu Kliniki Miracki. O zastawie na certyfikatach pisaliśmy we wrześniu (wpis), a o aktywach funduszu 13 października (wpis).

Źródło: MCI Capital ASI, raport bieżący ESPI nr 21/2026 (21.10.2026), kurs średni NBP z 21.10.2026.

Materiał ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.