Rynek obligacji: Ipopema Benefit 3 FIZAN i rekordowy popyt na PragmaGO

🕒 3 min czytania

Zapisy na certyfikaty Ipopema Benefit 3 FIZAN, funduszu długu korporacyjnego

Do 27 lipca inwestorzy mogą dołączyć do publicznego funduszu zamkniętego wyspecjalizowanego w inwestycjach w dług korporacyjny w formule private debt.

Minimalny zapis obejmuje co najmniej 25 certyfikatów wycenionych na 170,48 zł każdy, co daje łącznie 4 262 zł. Trzeba jednak wiedzieć, że faktyczna wysokość składanych zapisów zwykle znacznie odbiega od minimów. W czerwcu fundusz pozyskał 11 mln zł od 105 inwestorów, co dało średnio około 105 tys. zł od inwestora.

Cena emisyjna i dotychczasowe wyniki

Cena emisyjna certyfikatu jest równa wartości jego wyceny na 30 czerwca, bo fundusz dokonuje wyceny certyfikatów co miesiąc. To rozwiązanie teoretycznie daje możliwość sięgnięcia po lipcowe zyski już od momentu złożenia zapisu.

Zakładając, że fundusz osiągnie w lipcu 0,71% stopę zwrotu (tyle zarobił w czerwcu, a w skali 12 miesięcy stopa zwrotu wyniosła 8,45%, czyli średnio 0,70% miesięcznie), wartość certyfikatu na koniec lipca mogłaby wynieść 171,67 zł.

Dlaczego wyniki są ponadprzeciętne?

Wyniki funduszu znacznie przewyższają średnią dla kategorii funduszy korporacyjnych, która wynosi 5,43%. Sekret tkwi w składzie i konstrukcji portfela:

• Fundusz inwestuje w ponadprzeciętnie oprocentowane obligacje plasowane w formule private debt. Emisje te nie trafiają na rynek, lecz są obejmowane bezpośrednio przez fundusze współzarządzane przez CVI DM.
• Fundusze zamknięte nie muszą utrzymywać tak wysokiej płynności jak fundusze otwarte, a umorzenie certyfikatów wymaga 3–4 miesięcy wyprzedzenia, co pozwala alokować większą część portfela w aktywa realnie zarabiające.

Ryzyka

• Opłata za wejście może sięgnąć do 4% wartości zapisu.
• Niższa płynność inwestycji, choć można ją częściowo zniwelować przez sprzedaż certyfikatów na giełdzie, gdzie są notowane zwykle z niewielkim dyskontem.
• Wyższe ryzyko kredytowe, mitygowane odpowiednią dywersyfikacją portfela i zabezpieczeniami.

Gdzie złożyć zapis?

Dystrybucją certyfikatów zajmują się:

• Domy maklerskie: Ipopema Securities, Noble Securities, Q Securities, Evo DM, NWAI DM
• Sieć niezależnych doradców: agenci firm inwestycyjnych oraz DI Xelion

Rekordowy popyt na obligacje PragmaGO

Rynek obligacji korporacyjnych notuje kolejny historyczny rekord. Popyt inwestorów na obligacje PragmaGO sięgnął 147 mln zł. Nigdy wcześniej spółka nie cieszyła się tak dużym zainteresowaniem ze strony inwestorów.

Skala emisji

W odpowiedzi na rekordowy popyt PragmaGO zwiększyła pulę oferowanych obligacji z 60 mln zł do 80 mln zł. Zapisy złożyło 1 844 inwestorów (rekord w historii publicznych emisji PragmaGO), z czego obligacje przydzielono 1 709 inwestorom. Redukcja zapisów wyniosła 43,5%.

Dla porównania: poprzednie rekordy to 1 490 inwestorów w emisji z lipca 2024 r. oraz 71 mln zł popytu w emisji z października ubiegłego roku.

Częściowo udział w emisji opłacono obligacjami serii PRF0327 o wartości 11,17 mln zł, które zostaną przedterminowo umorzone.

Warunki emisji

Inwestorzy składali zapisy do 2 lipca, samodzielnie wskazując pożądaną wysokość marży z przedziału 3,35–3,75 pkt proc. ponad WIBOR 3M. Na podstawie złożonych zapisów marżę ostatecznie ustalono na 3,55 pkt proc.

To pierwsza publiczna emisja obligacji PragmaGO od października ubiegłego roku. Wówczas spółka oferowała obligacje trzyletnie, niezabezpieczone, przy marży 3,75 pkt proc. powyżej WIBOR.

Obligacje PragmaGO na Catalyst

Łącznie na Catalyst notowanych jest 11 serii obligacji PragmaGO, których rentowność waha się w granicach 6,5–7,0% w zależności od terminu zapadności i poziomu zabezpieczenia.

Materiał ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.